Самостоятельно разобраться с вопросом, куда вкладывать деньги, чтобы их не только сохранить, а еще и приумножить, совсем непросто. Брокеры обещают прибыль от вложений в ценные бумаги, риэлторы призывают вкладываться в недвижимость, а ювелиры говорят: «Только золото!» О том, какой подвох содержится в рекламных обещаниях быстрого обогащения, как правильно рисковать деньгами и где искать возможности для роста капитала, журналу «Ключевые люди» рассказал московский эксперт, доктор экономических наук, профессор, научный руководитель программы Executive MBA, LWB Владимир Морыженков (г. Москва).

КЛ:Владимир Алексеевич, каких ориентиров вы бы посоветовали придерживаться, выбирая инструмент для инвестиций?
ВМ:Давайте сразу оговоримся, что мы ведем речь не о профессиональном инвесторе, а о человеке, у которого есть некий запас накоплений или средств, полученных в результате продажи чего­-либо. Основной совет — не старайтесь от этих денег быстрее избавиться в надежде на то, что вы их удачно инвестируете и это вас озолотит. Во­-первых, Россия, к сожалению, пока не та страна, в которой интересы инвесторов превыше всего, о чем свидетельствуют наши позиции в инвестиционном рейтинге, где мы не входим даже в первую сотню стран. Во-вторых, для освоения огромных территорий нашей необъятной Родины и создания благоприятного инвестиционного климата государство должно активнее реализовывать масштабные инфраструктурные проекты: строить новые железные дороги, прокладывать новые трубопроводы, новые инженерные сети.
Исходя из этого, нужно очень внимательно думать, какой объект покупать в России.
Вложение денег в недвижимость сегодня является одним из немногих приоритетных направлений. Если земля, на которой располагается объект, представляет ценность и виден потенциал будущего развития, то вложить деньги в покупку объекта недвижимости — выгодная затея. Не стоит только покупать на перегретых рынках. Насколько рынок перегрет, надо научиться измерять самостоятельно.
Проходит время, и квартиры при росте экономики начинают дорожать в цене. Почему они могут дорожать в Челябинске? Потому что множеству людей интересно жить и работать именно здесь. Здесь реализовано много инфраструктурных преобразований. Возможно вас это удивит, но налицо следующая тенденция: сегодня в Челябинск работать, а соответственно и жить, активно едут не только из соседних регионов. Я знаю людей, которые приехали работать в Челябинск из США, стран Европы, Индии и других стран.

КЛ:Довольно интересно узнать, что иностранцы покупают квартиры в Челябинске. А стоит ли нам вкладываться в заграничную недвижимость?
ВМ:Это напрямую зависит от уровня благосостояния семьи. Если у вас есть определенный набор недвижимого имущества в России и ее ликвидность достаточно высока, то это значительно лучше, чем иметь недвижимость в другой стране. Могу точно сказать, что богатым на покупке иностранной недвижимости не станешь. В европейских странах потенциал экономического роста исчерпан, а концентрация строительства там очень высока. Добавьте к этому большие налоги — и получится, что вложение будет достаточно низкодоходным, хотя и малорискованным.
Я бы не советовал приобретать недвижимость в тех странах, где вы не сможете ее контролировать, а также в недружественных к России странах.
Если вы решили вложить деньги в недвижимость у себя в стране или за рубежом, рассчитайте свои денежные потоки так, чтобы, попав в кризисную ситуацию, вы не были вынуждены ее продать за треть стоимости. У вас всегда должно быть достаточно денег, чтобы пережить тяжелые времена. И еще один совет для тех, кто собирается подумать о средствах на пенсию. Однокомнатная квартирка, купленная в прок под сдачу в наем, всегда послужит хорошим подспорьем в деле счастливого проживания в зрелом возрасте. Кстати, 30­40% денег можно и занять для такой покупки, но не более.
А с кредитом рассчитаться за счет ее сдачи в аренду.

КЛ:А если у нашего непрофессионального инвестора недостаточно денег, чтобы купить недвижимость? Очень заманчиво звучат предложения сыграть на курсах валют...
ВМ:Ни в коем случае не доверяйте деньги своим
друзьям, которые заявляют, что они хорошо играют, к примеру, на форексе. Каким бы ни был порядочным человеком ваш друг, надо знать, что есть такое понятие, как рыночный риск. Нет никаких стратегий, которые позволили бы человеку с более чем 50%­ной вероятностью получить выигрыш на колебаниях курса валют. Всегда существует равновеликое количество прогнозов в пользу роста доллара или его падения. Это можно сравнить с походом в казино. Вы ставите на один из вариантов и либо проигрываете, либо выигрываете, 50 на 50, красное или черное, рост или падение. Вы должны для себя определить, какую сумму денег вы готовы потерять ради возможности приобрести больше. Сколько у вас в кармане свободных денег, которыми вы готовы рискнуть? Это называется риск-капитал. Например, готовы ли вы потерять 10 тысяч рублей, чтобы приобрести еще 10 тысяч? Вероятность одинакова: либо все проиграете, либо выиграете. Если для вас сумма 10 тысяч не является значимой, то спокойно ставьте. Главное, соизмеряйте размер своего капитала под риском. Если вы ставите стоимость проданной квартиры, чтобы удвоить этот капитал, то это уже поступок камикадзе. Ходит много историй о том, как можно сколотить состояние, вкладывая деньги в валютный рынок, но в основном это замаскированная реклама. На самом же деле 80% инвесторов, играя на форексе, проигрывают, а в выигрыше остаются 15­20%. Это те, кто может себе позволить иметь большой капитал под риском. Кстати, азарт может появиться как после выигрыша, так и после проигрыша. В надежде отыграться человек начинает занимать деньги и попадает в зависимость от своих кредиторов. Такая история может тянуться несколько лет в зависимости от суммы долга и серьезно испортить жизнь. Поэтому, повторюсь, аппетит к риску должен быть измерен той суммой, которую вы можете потерять.

КЛ:Можно ведь не заниматься игрой на рынке самостоятельно, а довериться профессионалам. Может, стоит присмотреться к инвестиционным фондам, которые покупают ценные бумаги?
ВМ:Если вы решили вложить деньги в ценные бумаги и обращаетесь в какой­-то инвестиционный фонд, то надо иметь в виду, что фонды, как правило, демонстрируют доходность по усредненной деятельности. Когда фонд говорит о том, что средняя доходность у него 1000 процентов, то вопрос не в том, какую прибыль он получил на рынке вчера, а в том, что он получит завтра. Устойчивых фондов, которые из года в год демонстрируют одни и те же результаты, просто не может существовать, потому что, как мы с вами уже говорили, это всегда игра 50 на 50.
Даже создав диверсифицированный портфель инвестиций, надо помнить, что есть такое понятие, как системный риск: когда падает рынок, то падает и весь ваш портфель инвестиций. И тогда, как и в случае с недвижимостью, надо иметь достаточно денег, чтобы в этот период не ликвидировать ваш портфель, а дождаться, когда он отыграет в цене.

КЛ:Но есть же «вечные ценности», например, золото, которое всегда выгодно покупать.
ВМ:В последнее время рост цены на золото остановился. Если вы можете предсказать, что будет затяжной экономический кризис и высокий инфляционный процесс, то покупайте золото. На рынке вы всегда найдете большое количество фондов, которые говорят: «Мы вам поможем купить золото». При этом они прогнозируют высокую инфляцию, уверяют, что в долларе и евро находиться небезопасно, и советуют срочно покупать золото. Но если начнется экономический рост, то золото обязательно «рухнет» в цене. Успеете ли вы от него освободиться? Вот почему я вновь говорю о диверсифицированной корзине. У вас всегда должны быть какие-­то деньги. Между прочим, в кризис, имея достаточное количество свободных денег, вы сможете покупать то, что будет падать в цене.

КЛ:Мы обсудили недвижимость, золото, ценные бумаги. Но, наверное, есть и другие способы инвестировать?
ВМ:Интересное направление — инвестиции в растущие бизнесы. Это может быть компания, которая получила патент и приступает к производству какого-­то нового продукта, или филиал быстрорастущей федеральной сети.
Можно рассмотреть и проектные инвестиции в непрофильные активы предприятий. Например, собственник завода вкладывает все деньги в развитие производства, остальные сферы ему неинтересны. В то же время на предприятии есть столовая, в которой установлено старое оборудование и работает большое количество человек. Можно вложить деньги в модернизацию этой столовой и, войдя в партнерство с собственниками предприятия, получить выгодный бизнес с гарантированным сбытом. И таких бизнесов, которые помогут улучшить качество жизни и принесут прибыль, можно найти неисчислимое множество.
Если же вы просто хотите застраховать свои деньги от изменения стоимости, то обращайте внимание на депозитные ставки в банках. Вложение денег в банк под 10% годовых, по крайней мере, убережет от инфляции. Как смогли, так и сберегли, а если хотите получить более высокую доходность, то предпринимайте активность, о которой я говорил.

КЛ:Владимир Алексеевич, вывод напрашивается такой: беспроигрышных вариантов для инвестиций не существует...
ВМ:Беспроигрышный вариант звучит так: инвестируйте в себя и своих детей. Получая дополнительные навыки и знания, вы увеличиваете свою ценность на рынке труда. Специалистам, которые обладают уникальными компетенциями, работодатели готовы платить сотни тысяч рублей.
Вкладывая деньги в образование своего ребенка, вы даете ему возможность занять хорошую позицию в обществе, и если он воспитан в ощущении члена семьи, то в трудную минуту у вас будет на кого опереться.
Всем людям пенсионного возраста я советую инвестировать в себя. В свое физическое здоровье, в путешествия по миру. Жизнь заканчивается довольно быстро, успейте получить от нее как можно больше радости.

КЛ:Мы подробно поговорили об инвестициях, но, судя по различным исследованиям, большинство россиян предпочитают не сберегать и инвестировать, а брать кредиты и тратить.
ВМ:На самом деле в России кредитование до сих пор не очень развито. У нас человек может сказать:
«Я коплю на квартиру» и до 45 лет жить с родителями или мечтать о каком-­нибудь наследстве. Хотя ведь можно уже сейчас получить новое инновационное жилье, которое позволяет мыслить и ощущать себя по ­другому.
Приобретая жилье в кредит, семья бережно относится к своим рабочим местам, ведет строгий бюджет, старается поддерживать ценность этого жилья.
В действительности не так уж много людей, которые способны инвестировать, поэтому очень важно уметь кредитоваться и покупать.

Прогноз
— Владимир Алексеевич, а что можно сказать о долгосрочных тенденциях в мировой экономике?
— В Америке разработали недорогого робота. Его зовут Бакстер. Этот робот сделан из очень простых материалов. Себестоимость производства такого робота — 22 тысячи долларов. Попробуйте найти работника за 22 тысячи долларов на всю жизнь. Уже готовы Бакстер-швея и Бакстер-машиностроитель. Какой экономический прогноз можно сделать, исходя из этого? Америка как страна, обладающая научно-техническим потенциалом, останется привлекательной для инвестиций, значит, никакого банкротства США не предвидится. Китайцы понимают угрозу «бакстеров» и тоже вкладывают огромные деньги в научно-технические разработки. Может так произойти, что «бакстеры» в Америке будут производить утюги для китайцев. Интересно, как будут дела у нас?

Источник: Журнал "Ключевые люди".