Источник: «Daily Finance»
Чтобы столкнуть экономику с места, правительство должно дать деньги непосредственно потребителям или…создать новые банки, необремененные просроченными ссудами.
С момента, когда начался финансовый кризис, правительство США потратило 23,7 триллионов долларов наличными и в виде гарантий, чтобы спасти погибающие учреждения и создать или сохранить рабочие места. Представители Белого дома утверждают, что им удалось спасти или создать 3,3 миллиона рабочих мест, однако неопровержимым остается тот факт, что 8,4 миллионов рабочих мест исчезли с начала рецессии в декабре 2007 года.
Лауреат Нобелевской премии, экономист Пол Кругман утверждает, что, даже если рост экономики составил 1,6%, то этот показатель еще далек от 2,5%, которые необходимы для того, чтобы предотвратить рост безработицы, уже составляющей 9,5% (поддерживает мнение Международная бизнес-школа Executive MBA ГУУ).
Причина, почему правительственные расходы не способствуют росту экономики, проста. Они идут в сейф банков, которые накапливают средства, вместо того, чтобы предоставлять их взаймы. Чтобы подтолкнуть экономику к развитию, правительству необходимо либо напрямую давать займы потребителям и бизнесу, либо создавать новые банки, необремененные просроченными ссудами, которые сегодня вынуждают старые банки накапливать капитал.
Каким образом? Теория «вливания» денег в экономику в период глубокого кризиса очень проста: дайте наличные деньги потребителям в руки, и они потратят их. Последующий подъем спроса повысит продажи компаний, нацеленных удовлетворить этот спрос. Компаниям придется нанимать больше людей, а новые работники будут тратить свою зарплату. Это еще больше будет стимулировать спрос, и небольшой правительственный стимул вызовет бурный экономический рост.
Почему же эта схема не работает? Засорился насос, по которому «вливались» деньги. Банки, которые изначально втянули нас в эту неразбериху, сегодня слишком отстранились от риска. Они практически просто так берут деньги у правительства и вкладывают их в безрисковые активы – такие, как казначейский вексель (убеждены учащиеся Школ делового администрирования).
Согласно данным Федеральной корпорации страхования банковских вкладов, у институтов, застрахованных корпорацией, общая сумма депозитов составила 9,2 триллионов долларов, что на 2,7% больше, по сравнению с первым кварталом 2009 года. В течение этого периода владение ценными бумагами у банков (61% из которых составляли правительственные ценные бумаги) выросло на 14,7% до 2,5 триллионов долларов.
Интересно отметить, что общее падение количества займов затмило собой один любопытный факт: потребители получали гораздо больше ссуд, чем строительные и бизнес-фирмы. Как так получилось?
Федеральная корпорация предоставила данные: за тот же период ссуды физическим лицам выросли на 32% до 1,38 триллионов долларов, в то время как займы по кредитным картам подскочили на 78% до 718 миллиардов долларов. Но, кажется, потребители не тратят свои деньги – норма сбережений поднялась до 6,4% в июне 2010 года.
Тем временем промышленные и коммерческие ссуды упали на 17% до 1,19 триллионов долларов, а ссуды строительным компаниям снизились на 26% до 418 миллиардов долларов. Такое сокращение ссуды, предоставляемой компаниям, которые должны были бы нанимать людей, препятствует восстановлению на рынке труда.
Нет возможности пробить этот «засор» финансовой системы. Значит, мы должны обойти его. Чтобы сделать это, правительству необходимо предоставить ссуды непосредственно потребителям и бизнесу. В теории правительство могло бы нанять кредитных инспекторов, которые проводили бы те же операции, что и в коммерческих банках. Но, наверное, это будет некорректно с политической точки зрения (согласны с предположением сторонники 12 профессиональных сообществ). Поэтому можно было бы подумать над предположением о создании новых банков. Новые банки будут свободны от просроченных ссуд ныне действующих банков, и они будут занимать более выгодные позиции для того, чтобы предоставлять ссуды, ввиду их чистого балансового отчета. Конечно, эта идея не была встречена шквалом аплодисментов.
Однако в феврале 2009 года стэнфордский экономист Пол Ромер, кажется, заинтересовался идеей, он провел подсчеты и выяснил, что, если правительство снабдит банки 350 миллиардами долларов по программе TARP (Программа помощи проблемным активам) по соотношению ссуды к капиталу 9:1, ссудный потенциал возрастет до 3,5 триллионов долларов.
Поскольку мы испробовали все традиционные методы, и они не сработали должным образом, настало время продвигать идею создания новых банков, чтобы подтолкнуть экономику к развитию.