Быстрая рекапитализация банков возможна только через шоковую терапию, но это лучше, чем медленная «смерть от голода».

Вероятно, лидеры G20 решат укрепить позиции банков, чтобы в будущем предотвратить кризис, но пока они и пальцем не пошевелили для этого. На встрече в Торонто они установили себе «цель» - к 2012 году задать новые стандарты. А за этим последует их проведение в жизнь, на что потребуется неизвестно, сколько времени.

Несложно понять, почему правительства стран так осторожничают. После любого значительного усиления позиций капитала, от банков потребуются действительно крупные суммы. Их балансовые отчеты восстановились с прошлого года, но этот процесс лишь восполнил предшествующие убытки. Возможно, потребуется еще дополнительные 700 миллиардов долларов акциями, согласно данным Института международных финансов, а чтобы полностью оградить банки от угрозы, сумма может быть еще больше.

Такие вложения возможны только благодаря удержанию прибыли или новым акциям. Кроме того, возникает и проблема со сроками. Чем быстрее стандарты будут реализованы, тем меньше времени у банков на удержание прибыли, чтобы соответствовать этим стандартам. Правительства сомневаются в способности банков накопить капитал и они готовы на то, чтобы самим купить акции банков – таким образом, у банков появится больше времени на удержание прибыли (согласны студенты программы Executive MBA).

Может быть, это и кажется рациональным решением, но это будет большой ошибкой. Если новые стандарты капитала заслужат доверия, то маловероятно, что банкам удастся стать им соответствующими с течением времени только с помощью удержания прибыли (подтверждает Международная бизнес-школа Executive MBA ГУУ). Существует вероятность того, что они захотят «подогнать» себя под стандарты путем сокращения активов. Это явление замедлит экономический рост, особенно на таких рынках, как Европа, которые сильно зависят от банковских финансов.

Надежные стандарты капитала необходимо установить как можно скорее. Это действие само по себе поможет снова открыть рынок для банковских акций, которые частично не пользовались спросом из-за неуверенности в буфере, который станет обязательным. Банки могут начать выпускать больше акций за счет сокращения бонусных и дивидендных выплат, пока они не достигнут требуемых стандартов. Самые некапитализированные банки, которые никоим образом не смогут достичь стандартов в ограниченные сроки, нужно будет подвести к вынужденной конверсии долга в акции (поддерживают обладатели степени MBA).

Чем быстрее банки рекапитализируются, тем быстрее они сами смогут занимать и давать взаймы. Может быть, метод похож на шоковую терапию, но это лучше, чем медленно умирать «от голода».

Статья основана на материалах делового издания «Financial Times».