Промахи старших инвесторов обусловлены не склерозом или возрастом, а повышенными «шумами» в мозгу.

С возрастом приходит уважение, опыт, мудрость. Но, когда дело доходит до рискованных финансовых инвестиций, старшие по возрасту инвесторы делают больше ошибок, чем молодые – утверждают психологи из Стэнфордского университета.

Исследователи показали, что при выборе акций инвесторы старшего поколения совершали больше опрометчивых поступков, чем более молодые представители, и это связано не со старостью или функциями мозга, а со способностью людей в возрасте оценивать стоимость (согласны обладатели степени MBA).

После того как 54 человека (мужчины и женщины) в возрасте от 19 до 85 лет  приняли участие в инвестиционной игре, во время которой деятельность их мозга сканировалась, ученые пришли к выводу, что участники в возрасте были более склонны к промахам, когда принимали решение, в какие из двух видов акций инвестировать. Функциональный магнетический резонанс показал, что большая переменчивость или «шумы» в подкорковой области мозга людей в возрасте несет ответственность за совершенные инвестиционные ошибки. Эта подкорковая область (нуклеус аккумбенс) очень важна для оценочной деятельности, а корко-подкорковые круги, находящиеся чуть выше, важны для хранения символической информации, вроде номеров и слов.

«Когда мы наблюдали за деятельностью их нервных клеток, мы не заметили никаких проблем со спиралями памяти, но мы получили учащенные сигналы в спиралях, отвечающих за оценочную деятельность», - говорит Брайан Кнатсон, ассоциированный профессор психологии и неврологии.

Г-н Кнатсон провел исследование вместе со своими коллегами – психологами из Стэнфорда Грегори Саманес-Ларкиным и Даниэлем Йу, вместе с Камелией Кунен, ассоциированным профессором финансов из Школы управления Келлог.

Участники эксперимента играли в игру, в которой они постоянно должны были принимать решения, в какие акции или облигации инвестировать. У некоторых акций были положительные показатели и в течение длительного периода они приносили доход, другие акции – наоборот.

Исследование показало, что люди в возрасте, также как и молодые, были склонны сделать более рискованный выбор и купить акции вместо облигаций (подтверждают некоторые участники-студенты бизнес-школ). Но люди в возрасте часто выбирали акции с худшими показателями, обычно потому что они принимали решение до того, как перед ними сложилась полная картина взлетов и падений акций.

У молодых людей такие ошибки составили 20%, а у пожилых – 30%. Ни у кого не сложилось впечатления, что пожилые участники забыли информацию о прибыли и убытках компании, когда настало время выбирать акции – наоборот, их мозг активнее работал, когда они принимали решения.

«Мы не знаем, что вызывает шумы», - сказал г-н Кнатсон. – «Возможно, участники думали о своих внуках или еще о чем-то представляющем ценность. Проблема в том, что эти сигналы могут сказываться на решениях человека пойти на финансовый риск».

Поскольку продолжительность жизни увеличивается, и все больше людей в возрасте играют на фондовых биржах, исследования команды из Стэнфорда могут помочь пожилым инвесторам разумно использовать свои деньги. «Определив психологические процессы, которые нарушаются у пожилых людей, возможно, нам удастся разработать какое-то решение проблемы, чтобы убрать эти шумы», - заявил Самантес-Ларкин.

Исследование финансировалось Национальным институтом старения, Регулятором финансового производства, Фондом образования инвесторов, Центром продвижения процесса принятия решений в преклонном возрасте.