Даже великий Goldman Sachs делает ошибки. Одной из них было решение банка на Уолл Стрит помочь Греции в 2001 году скрыть некоторые ее долги от общественности. Договоренность, согласно которой греческое правительство предоставило отчет, снижавший задолженность государства на 1,6% ВВП, не была незаконной и не противоречила каким-либо предписаниям, кроме того, соглашение было одобрено европейскими статистическими властями. Однако помощь клиенту в устранении транспарентности его финансов ставит под вопрос этические принципы. Но ради своей безопасности и безопасности своих акционеров Goldman’у пора признать, что он переступил через свои принципы.
Вероятно, на тот момент казалось, что цель сделки – успокоить соратников Греции в еврозоне – оправдывает средства. Однако сложно согласовать подобную финансовую алхимию с намерениями Goldman Sachs призывать людей придерживаться закона, правил и этических принципов – данного мнения придерживается и Международная бизнес-школа Executive MBA ГУУ.
Конечно, Goldman, который с опаской относится к этическому и репутационному риску индивидуальных транзакций, был не единственным участником в этой ситуации. Другие банки также помогали правительствам пользоваться слабым фискальным управлением Европейского Союза. Однако сам банк Goldman считает, что именно он задает стандарт и требует высоких этических принципов от своих людей и избегает стадного чувства.
Можно оспорить и то мнение, что Goldman следовал основному принципу в бизнесе – интересы клиента превыше всего. Конечно, банк остался верен другому догмату: фирма должна стремиться к креативности. Нет сомнений и в том, что до настоящего момента договоренность ни у кого не вызывала недовольства.
Но посторонние лица (а также многие бизнес-школы во всем мире) относятся к ситуации более критично, хотя Goldman на свой собственный риск никак на них не реагирует. Даже Бен С. Бернанке, который обычно с симпатией относится к Уолл Стрит, поднял вопрос о том, какую роль сыграл Goldman в греческом фиаско.
Возможно, Goldman не так легко смириться, но это был бы самый креативный ответ – и самый эффективный – на критику. Чтобы спасти свои долгосрочные интересы, банку было бы лучше признать, что не всегда стоит полностью отдаваться клиентскому сервису и креативности. Такое признание вряд ли положительно отразится на клиенте банка -Греции. Но тот факт, что Греция фальсифицировала финансовые отчеты, уже не обсуждается. И, наконец, Goldman’у, по мнению большинства опрошенных студентов программы Executive MBA, лучше было бы посоветовать другим воздержаться от таких сделок.
Покупатели валюты страдают от той же дилеммы, что и король Лир.
Шекспировский монарх не может решить, кто из его неблагодарных дочерей поступил менее ужасно. Король Лир жалуется, что среди безнравственных людей небольшой похвалы достоин наименее безнравственный. Дилеры на Форекс понимают, о чем идет речь. Еще несколько недель назад они беспокоились, что неимоверный фискальный дефицит в США вместе с политически сложной ситуацией и медленным экономическим «выздоровлением» подорвут доллар. Евро выглядел менее плачевно. Пассивное восстановление региона и дорогую валюту компенсировали положительный торговый баланс и признаки фискальной дисциплины.
Но затем на передний план вышли несчастья Греции и других членов еврозоны. Трейдеры Форекс (некоторые уже получили степень MBA) начали прислушиваться к скептическим мнениям в отношении евро – убеждение в том, что мир одной валюты скоро развалится. Многие делали большие ставки против евро, в это время США, несмотря на свое слабое положение, выглядело достаточно безопасным местом.
У Лира было только две безнравственные дочери – Гонерилья и Регана, а в валютном мире «безобразных сестер» гораздо больше. Фунт все еще расценивается как основная валюта, но неизвестно – надолго ли, скоро выборы в Парламент, которые могут принести немало проблем, не стоит забывать и про огромный дефицит. С 15 февраля фунт упал на 2% по отношению к слабому евро.
Сегодня на самую целомудренную дочь короля Лира Корделию походит йена. Но кажется, Япония скована долговременным кризисом, и некоторые валютные гуру предсказывают, что сильно задолжавшее правительство ждет мрачный конец.
Однако было бы глупо предполагать, что плохие новости так и будут идти из Афин, в мире столько проблем, что евро недолго будет самой «отвратительной принцессой».
Статья построена на основе материалов онлайн-газеты «Нью-Йорк Таймс».
Прослушать