Самый известный американский инвестор покупает железнодорожную компанию.
Уоррен Баффет описывает свою последнюю сделку как «очень значимую для экономического будущего США». 3 ноября его инвестиционная фирма Berkshire Hathaway согласилась приобрести 78% второго по величине в Америке железнодорожного оператора Burlington Northern Santa Fe. Сделка ориентирована на повышенный импорт из Китая, усиленный трафик через Панамский канал, высокие цены на нефть, а также на сохранение значимой роли угля в производстве электроэнергии в Америке.
На сегодня это самая крупная покупка Уоррена Баффета. Еще в 2002 году он заявил: «Мы ищем крупные сделки и находимся во всеоружии». Berkshire Hathaway платит примерно на 30% больше за акции Burlington Northern, по сравнению с их ценой за день до объявления сделки, и на 10% меньше, по сравнению с их постоянной очень высокой ценой. В отличие от инвестиций в Goldman Sachs в 5 миллиардов долларов, которые он сделал в разгар кризиса в сентябре прошлого года, Уоррен Баффет мог бы потратить меньшую сумму на эту последнюю крупную сделку. В марте акции Burlington Northern упали до $51, по сравнению со $100, которые Berkshire платит сегодня.
«Я делаю это, потому что мой отец не купил мне в детстве железную дорогу», - шутит господин Баффет, который родом из Омахи, шт.Небраска – исторического центра железных дорог. На самом деле, интерес г-на Баффета к железным дорогам появился совсем недавно, раньше он избегал подобных сделок. Заместитель Баффета Чарли Манджер утверждает, что еще несколько лет назад железнодорожная отрасль была капиталоемкой, имела тесные связи с профсоюзами, строго регулировалась, имела больше недостатков, в отличие от автомобильных грузоперевозок. Долгое время железные дороги были неприбыльными и никак не могли привлечь инвесторов.
Однако в последнее время этот относительный недостаток стал исчезать. Старый друг г-на Баффета Билл Гейтс сделал умопомрачительное инвестирование в Канадские национальные железные дороги. На железнодорожной отрасли сказались технологические улучшения: были усовершенствованы вагоны, а также было усовершенствовано программное обеспечение для управления подвижным составом и цепями поставок. Кроме того, г-н Баффет полагает, что растущие цены на нефть повысят стоимость автомобильных грузоперевозок в четыре раза, по сравнению с ж/д, помимо этого, железные дороги – экологически чистый способ перевозки грузов, а это очень важно, учитывая строгие экологические правила.
Burlington Northern, благодаря своему расположению, также может получить выгоду от развития Панамского канала, а именно от порта Хьюстона, который является воротами для торговли между Китаем и Америкой. Самая большая розничная сеть в мире Wal-Mart уже построила огромное здание для того, чтобы управлять трансфером товаров с кораблей до железной дороги, конечной точкой являются ее магазины в Чикаго и других городах в центре страны. Этот маршрут будет очень привлекателен, как только будет расширен канал и открыт доступ для кораблей, это планируется сделать к 2014 году.
Статья взята из делового журнала «The Economist» на сайте economist.com
Прослушать